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Les nouvelles réglementations répressives de la Hongrie en matière de crypto-monnaies ont pris à la fois les entreprises et les utilisateurs au dépourvu.
Depuis le 1er juillet, la Hongrie a mis en œuvre certaines des lois de la crypto-monnaie les plus strictes au monde, suscitant les inquiétudes et l'incertitude parmi les citoyens, les entreprises de technologie financière et les investisseurs.
Le nouveau cadre réglementaire, introduit sans aucune orientation claire, risque de criminaliser le commerce d'actifs numériques pour des centaines de milliers de Hongrois et pourrait forcer les principales entreprises de crypto-monnaies à quitter le pays.
En particulier, deux nouvelles infractions pénales ont été introduites : « crypto abuse » et « services de crypto-échange non autorisés ».
Même les transactions de base via des plates-formes sans licence pourraient maintenant conduire à jusqu'à 2 ans de prison.
Les transactions de « forte valeur » (supérieures à 50 millions de Forint [HUF, monnaie hongroise], soit 124 906,66 €) peuvent entraîner une peine de trois ans d'emprisonnement.
Pour les transactions supérieures à 500 millions de HUF (soir 1 249 027,54 €) les peines peuvent être portées à 5 ans d'emprisonnement, et même jusqu'à 8 ans pour les prestataires de services sans licence participant à des opérations à grande échelle.
Les utilisateurs de crypto-monnaie dans le flou
Selon les estimations de l'industrie des crypto-monnaies, environ 500 000 Hongrois ont acheté des crypto-monnaies avec leurs revenus imposables légitimes. Toutefois, une formulation vague dans la nouvelle loi, associée à un manque d'orientation immédiate et précise, a créé une zone grise légale : des activités qui étaient entièrement légales hier deviennent maintenant des délits pouvant donner lieu à des poursuites pénales.
L'Autorité hongroise de surveillance financière (S-TFH) dispose de 60 jours pour publier des lignes directrices en matière de conformité. Pour l'instant, il n'y a pas d'instructions officielles.
La nouvelle loi cherche probablement à criminaliser les échanges de devises au niveau local, qui offrent également la crypto-monnaie, et peut ne pas s'appliquer à des plateformes mondiales comme Coinbase, Binance ou Bitpanda.
Toutefois, les entreprises enregistrées en Hongrie et les investisseurs locaux sont aujourd'hui gravement confrontées à une profonde insécurité juridique: les entreprises locales ne peuvent plus opérer légalement, tandis que les concurrents étrangers continuent de desservir le marché hongrois.
Une répression plus large est en cours
La répression des crypto-monnaies s'est alignée sur le resserrement réglementaire plus large de la Hongrie, y compris les récentes restrictions sur les acquisitions étrangères et l'activité entrepreneuriale. Les critiques affirment que ces mesures ciblent les électeurs urbains, éduqués et riches, moins susceptibles de soutenir le parti Fidesz au pouvoir de Viktor Orban.
Les observateurs suggèrent que les restrictions cryptographiques et les crypto-monnaies sont la conséquence de craintes de fuite des capitaux, en particulier à la suite de la loi controversée sur la « protection de souveraineté », qui redirige certains dons citoyens vers le trésor de l'État. Un crypto-initié anonyme a dit à Cryptonomist :
« Cette loi est pratiquement inapplicable dès le premier jour. »
Cette répression de hongroise est particulièrement problématique, car MiCA (la nouvelle réglementation cryptographique de l'UE) est également entrée en vigueur le 1er juillet. Tandis que MiCA cherche à harmoniser les règles en matière de crypto-monnaie dans toute l'Europe et à encourager l'innovation, la position extrême de la Hongrie risque d'isoler le pays de ses pairs de l'UE.
Vol des capitaux et exode des start-ups
La première réponse majeure a été apportée par Revolut, la banque numérique basée à Londres, qui compte plus de 2 millions de clients hongrois. Elle a immédiatement suspendu tous les services liés aux crypto-monnaies en Hongrie, y compris l'achat, le jalon et les dépôts.
Les utilisateurs peuvent toujours vendre des actifs et retirer certains jetons à des portefeuilles externes, mais aucun calendrier n'a été annoncé pour le rétablissement des services. Les autres services bancaires de Revolut restent actifs.
En conclusion
Les nouvelles réglementations hongroises représentent un contraste net avec l’approche d’autres pays européens, de plus en plus ouverts à l’innovation dans le domaine des actifs numériques.
Le risque concret est que la Hongrie s’isole au sein de l’Union européenne précisément au moment où le secteur des crypto-monnaies connaît une phase de croissance et de réglementation partagée.
Le resserrement réglementaire, en plus de menacer la compétitivité et l’attractivité de la Hongrie pour les entreprises fintech, risque de pénaliser des centaines de milliers de citoyens et de freiner l’innovation dans un secteur stratégique pour l’avenir de l’économie numérique.